Felipe V, primer rey Borbón de España y nieto de Luis XIV de Francia, contrae segundas nupcias con Isabel de Farnesio, una ambiciosa joven recién llegada de Parma. Isabel pone todo su empeño en satisfacer las extravagantes exigencias de su esposo en el lecho mientras planea, con la ayuda del cardenal Giulio Alberoni, cómo propiciar coronas para sus hijos.Pero la peor lucha que deberá afrontar la reina no es contra una corte que desconfía de ella ni contra unos hijastros a los que no quiere, sino contra la melancolía que, poco a poco, se irá apoderando del alma enferma del rey.Horrorizado por el inexorable paso del tiempo y la absoluta certeza de la muerte, Felipe solo consigue superar su angustia vital entregándose a la lascivia o contemplando un maravilloso reloj, la joya de su colección, mientras piensa cada vez más en la abdicación.Cuando una de las piezas del preciado reloj desaparece, la angustia de Felipe se torna obsesión y su salud y su capacidad de gobierno se ven seriamente amenazadas. Es entonces cuando Isabel tiene que enfrentarse a duras decisiones que afectarán a sus hijos, a su matrimonio y a su propia felicidad como reina y como mujer.